ENTERPRISE VALUE – VALOR DE EMPRESA. DEFINICIÓN

ENTERPRISE VALUE – VALOR DE EMPRESA. DEFINICIÓN

 

ENTERPRISE VALUE

El enterprise value (valor de empresa) o EV, es una medida del valor total de la una empresa, a menudo utilizado como una alternativa más completa a la capitalización de mercado. El valor de la empresa se calcula :

 

EV = Capitalización Bursátil + Deuda + Intereses Minoritarios + Acciones Preferentes – Total Caja y equivalentes

 

INTERPRETACIÓN ENTERPRISE VALUE

El valor de empresa se puede considerar como el precio de adquisición teórico si se compara una empresa. La diferencia entre Capitalización de mercado y EV reside en varios puntos. El valor de la deuda de una empresa, por ejemplo, tendría que ser pagado por el comprador al hacerse cargo de una empresa, por lo tanto, el valor de la empresa proporciona una valoración de adquisición mucho más precisa porque incluye la deuda en el cálculo del valor.

 

Y esto nos lleva a preguntarnos el por qué la capitalización de mercado no representa adecuadamente el valor de una empresa. Pues porque deja fuera factores tan importantes como la deuda de la empresa por un lado y sus reservas de efectivo por otro.

 

EJEMPLO

Supongamos la empresa Distribuciones Craft, la cual tiene las siguientes características :

 

Acciones ordinarias en circulación : 1.000.000

Precio por acción : 6 €

Deuda total : 500.000 €

Efectivo total : 200.000 €

 

EV = (1.000.000 x 6 ) + 500.000 – 200.000 = 6.300.000 €