¿Qué es el apalancamiento financiero y para qué sirve?

Entendemos por apalancamiento financiero aquella operación en la que utilizamos una parte de nuestro capital y una parte de capital prestado; es la relación entre capital y crédito. Básicamente es utilizar el endeudamiento para aumentar la rentabilidad obtenida sobre el capital empleado.

El apalancamiento financiero se utiliza para invertir cantidades mayores de las que se disponen utilizando la financiación que nos ofrece, entre otros, un banco de inversión o un broker.

Hay que tener en cuenta, que cuando utilizamos el apalancamiento estamos invirtiendo más dinero del que realmente tenemos y que cuando lo realizamos en una inversión esta puede ser favorable dándonos una rentabilidad superior a la que hubiéramos obtenido con el capital base que tenemos, pero también nos puede acarrear unas pérdidas importantes.

Ejemplos sobre el apalancamiento financiero

Pongamos varios ejemplos que creo que se entenderá mejor :

Imaginemos que disponemos de un capital de 10.000 €

• Si no utilizamos apalancamiento, y compramos acciones de Almirall a 10€/acción, estaríamos tomando una posición de 1.000 acciones sobre Almirall.

• Si utilizamos apalancamiento con un derivado y lo hacemos con apalancamiento 2 a 1 significa que nosotros estamos aportando 10.000 € y el broker (por ejemplo) nos presta 10.000€, con lo que nuestra inversión sería de 20.000€. Por lo tanto, si invertimos en Almirall a 10€/acción estaríamos tomando una posición de 2.000 títulos sobre Almirall.

Siguiendo con el ejemplo anterior veamos que ocurriría en dos escenarios posibles, subida y caída del precio de Almirall:

Escenario 1 – Almirall sube un 5%, la cotización pasa de 10 a 10,5€/acción

• Si no utilizamos apalancamiento, las 1.000 acciones que tenemos multiplicas por 0,5 nos aporta un beneficio de 500€, que sobre los 10.000 € supone un 5% sobre el capital que hemos invertido

• Si utilizamos apalancamiento, las 2.000 acciones que tenemos multiplicadas por 0.5 nos aporta un beneficio de 1.000€ lo que supone un 5% sobre la inversión pero un 10% sobre el capital que hemos aportado (10.000€), con lo que el porcentaje de beneficio sobre nuestro capital es del 10%

Escenario 2 – Almirall cae un 5%, la cotización pasa de 10 a 9,5€/accion

• Si no utilizamos apalancamiento, las 1.000 acciones que tenemos multiplicadas por 0,5 nos aporta una pérdida de 500€, que sobre los 10.000 € supone un 5% sobre el capital que hemos invertido, pasamos de tener 10.000€ a tener 9.500€ de capital.

• Si utilizamos apalancamiento, las 2.000 acciones que tenemos multiplicadas por 0.5 nos aporta una pérdida de 1.000€ lo que supone un 5% sobre la inversión pero un 10% sobre el capital que hemos aportado (10.000€), con lo que el porcentaje de pérdida sobre nuestro capital es del 10%, pasamos de tener 10.000€ a tener 9.000€.

En este ejemplo he utilizado un apalancamiento de 2 a 1, pero los apalancamientos pueden ser muchísimo mayores, dependerá del criterio del inversor y de la entidad en la que se negocia utilizar un apalancamiento mayor o menor.

Lógicamente el apalancamiento no es gratuito, ya que es una financiación, y por lo tanto la entidad negociadora cobrará o bien un porcentaje o bien un fijo por la utilización de este, antes de utilizarlo sería conveniente informarse de una manera detallada los costes que esto supone, ya que en el caso de pérdida esta se vería incrementado por los costes del producto o del apalancamiento, depende como he dicho de la entidad en la que se trabaje. 

Juan Esteve
Director Dpto. de estudios Zonavalue Club

Juan Esteve
Director Dpto. de estudios Zonavalue Club