La web zonavalue.com tiene alojado en su sistema un potente screener que permite filtrar diversos universos de acciones de distintas zonas geográficas mediante el uso de ratios fundamentales basados en contabilidad financiera. Modelos de clasificación (Score) como los de Greenblatt, Piotroski, Net Net, Toby Carlisle, O’Shaughnessy, Cliff Asness, Yacktman…; varios modelos de cálculo del Valor Intrínseco de las acciones. Ratios de eficiencia, liquidez y solvencia; de resultados, ingresos, Cash Flow y muchos otros.
Tres enfoques para el uso de screeners.
Existen tres tipos de enfoque para el uso de screeners que podemos llamar business owner (propietario de negocios), quant investor (inversor cuantitativo) o tactical investor (inversor táctico).
El quant investor usa los screeners para la creación de los portfolios. Confía en el rendimiento del portfolio como un todo. El quant investor compra acciones del screener sin miedo o favor e ignora los problemas particulares de cualquier acción dada. Confía despiadadamente en la probabilidad, tomando una perspectiva de largo plazo para batir a los mercados.
Ejemplo: Cliff Asness, Joel Greenblatt, Tobias Carlisle y otros.
El business owner usa los screeners como lanzadera para un posterior análisis más en profundidad. El business owner estudiará cada acción del screener por los medios clásicos, como haría cualquier analista fundamental: como un negocio. El business owner sólo compraría acciones del screener si estas tienen un importante descuento respecto de su valor real que asegure un margen de seguridad razonable; de lo contrario, no la compraría.
Ejemplo: Warren Buffett, Mohnish Pabrai, Guy Spier y otros.
El tactical investor usa los screeners como lanzadera para un posterior análisis técnico de los valores. El tactical investor estudiará cada acción del screener por los medios técnicos, como haría cualquier analista técnico. El tactical investor sólo compraría acciones del screener si estas cumplen favorablemente con su posterior análisis; de lo contrario, no la compraría.
Ejemplo: Stanley Druckenmiller, Jessie Felder y otros.
Históricamente los quant investor son y han sido los inversores que han conseguido mayores rentabilidades en relación a la volatilidad asumida por sus modelos. Además es el método más sencillo de aplicar.
Puesta en práctica de los screeners:
Haz un backtest de diferentes estrategias hasta que des con una que tenga sentido común y se adapte a tus intereses.
Usa el stock screener de zonavalue.com para disponer de la lista de acciones candidatas, del ranking que resulta de la estrategia que previamente estudiaste. El screener mostrará una lista de hasta 100 acciones que cumplan con los criterios de tu búsqueda.
Si eres un:
quant investor: Selecciona el Top [15-30] del ranking (mayor diversificación: menor rentabilidad y menor volatilidad). Lo más adecuado sería un porfolio de entre 15 y 30 acciones. Plantea la rotación de la cartera de forma sistemática eligiendo qué período usarás para hacer dicha rotación (mensual, trimestral, anual…). Compra las acciones y mantenlas durante el período de rotación establecido y vende, cuando haya finalizado el período, ya no aparezcan en el Top del ranking. Una vez hayas vendido una acción, compra la siguiente que aparezca en ranking del screener y que no tengas ya en cartera.
business owner: Has conseguido filtrar el universo de acciones para reducir este a unas 100 acciones que ahora podrás analizar en profundidad para decidir en cuál de ellas invertir y por qué. Por la lógica del orden de ranking, las acciones que se sitúan arriba serán mejores que las que se sitúan en la parte baja de la lista. Ahorrarás un montón de trabajo y no circunscribirás tu esfuerzo de análisis sólo a empresas que ya conoces. Descubrirás nuevas joyas en las que invertir. Te recomendamos hacer un seguimiento de las acciones que entran y salen del ranking, como termómetro de nuevas oportunidades de inversión.
tactical investor: Los billonarios que han tenido éxito aplicando análisis técnico, todos tienen un nexo en común: no descartan el análisis fundamental. Utilizan filtros fundamentales para identificar acciones que posteriormente analizar para determinar el market timing adecuado de entrada y salida para esa acción. Dispón de la lista del screening para analizar las acciones vía técnico, y asegúrate de haber elegido una estrategia con sentido común, que te ayude a filtrar todo el universo de acciones. Los análisitas técnicos suelen usar factores Value y de Momentum combinados en sus screeners.
Industrias que integran cada uno de los sectores en zonavalue.com
